Закрываем позиции по Русагро, берем прибыль. Потенциал роста остается, но пока, возможно, акции слегка перегреты. Операционно у компании все на хорошем уровне.

Аналитики ВТБ Капитал повысили справедливую цену по бумагам Русагро, с рекомендацией "Покупать"

Прогноз: 15 $ (~1106 руб.)

Причины роста:

🔹Сильные финрезультаты. В 1 кв. 2021 г. EBITDA выросла год к году более чем вдвое, рентабельность — с 15% до 22%. Менеджмент ожидает сохранения впечатляющей динамики показателей во 2 кв.

🔹Привлекательная оценка. Русагро торгуется с прогнозным мультипликатором EV/EBITDA за 2021 г. в 5,1х.

🔹Высокие дивиденды. Ожидаемая дивдоходность в ближайшие 12 месяцев 12%. Выплата дивидендов будет приоритетом

Чистая прибыль Русагро по МСФО в 1 квартале составила 6,5 млрд руб против 3,04 млрд руб годом ранее.

 Русагро – один из крупнейших сельхозпроизводителей в России. У компании несколько очень крупных сегментов: 
1)  сахарный (выручка около 8,6 млрд рублей за первый квартал 2021 г, рост +65% год к году)
2)  мясной (выручка 8,6 млрд рублей за первый квартал 2021 г, рост +26% год к году)
3)  сельскохозяйственный бизнес (выручка 6 млрд рублей за первый квартал 2021 г, рост +26% год к году)
4)  масложировой бизнес (выручка 27,7 млрд рублей за первый квартал 2021 г, рост +62% год к году)

Публикация операционных данных за 1 квартал 2021 года показала мощный рост совокупной выручки на 51%. Это отличный результат. В последующие кварталы ожидается продолжение роста выручки и прибыли во всех сегментах. 
Агропромышленный бизнес остается одним из немногих секторов в России, где возможен рост бизнеса в разы.