Закрываем идею с прибылью на фоне возросших рисков коррекции.

Компания работает в следующих сегментах: добыча, транспортировка газа и водоснабжение. Сегменты сбора включают линии сбора высокого давления EQM и линии сбора низкого давления, регулируемые FERC. Сегмент передачи включает регулируемые FERC межгосударственные трубопроводы и систему хранения EQM. Водный сегмент состоит из водопроводов EQM, водохранилищ, насосных станций, водозаборных сооружений и средств измерения. Компания Equitrans Midstream была основана 21 февраля 2018 года со штаб-квартирой в Питтсбурге, штат Пенсильвания.

В свете позитивной динамики цен на натуральный газ мы решили рассмотреть что-то из данного сектора. 

Ожидается, что цены на природный газ в США вырастут в 2021 и 2022 годах по сравнению с рекордными минимумами прошлого года, главным образом за счет бума экспорта сжиженного природного газа (СПГ) и внутреннего потребления, по данным Управления энергетической информации (EIA).

В июньском краткосрочном прогнозе развития энергетики (STEO) EIA прогнозирует спотовые цены Henry Hub на 2021 год на уровне в среднем 3,07 доллара США за миллион БТЕ в этом году, что на 1,04 доллара США выше минимумов 2020 года. Последний прогноз цен на 2021 год также немного выше, чем Средняя цена на Henry Hub в прошлом месяце составила $ 3,05.

EIA заявило, что увеличение спроса на газ в США в этом году в первую очередь является результатом увеличения экспорта на 3,8 млрд куб. Футов в сутки. Агентство ожидает, что комбинированный экспорт трубопроводов и СПГ составит в среднем 18,3 млрд куб. Футов в сутки в 2021 году и 18,4 млрд куб. Футов в сутки в 2022 году, что намного выше текущего рекорда в 14,4 млрд куб. Футов в сутки, установленного в прошлом году. 

Мировой рынок газа ограничен из-за жаркой погоды в Северном полушарии. Месячный контракт на передачу правового титула в Европе поднялся на пятый день среды и торгуется на 13-летних максимумах, близких к $ 11 за миллион БТЕ. Запасы хранилищ остаются низкими на континенте, который конкурирует за СПГ с Азией, что также может быть суровой зимой. 

Спотовые цены Japan-Korea Marker в среду показали рост и были оценены значительно выше $ 12 при восьмилетнем сезонном максимуме. Высокие цены в этом регионе вкупе с высоким спросом в Латинской Америке привлекают поставки СПГ из США. 

По данным NGI, арбитражный спрэд между экспортными терминалами на побережье Мексиканского залива США и европейским рынком находится на самом высоком уровне за всю историю и составляет почти 7 долларов. 

Вместе с этим Цены на газ в Европе обновили рекорд на торговой сессии 11 августа. Стоимость сентябрьского фьючерса на газовом хабе TTF (самого ликвидного хаба Европы) приблизилась к $570 за 1 тыс. куб. м.

На момент открытия торгов цена сентябрьского фьючерса составляла $548, в течение дня она достигла $569.

Теперь что касается компании, в настоящий момент у компании достаточно высокий CAPEX и высокий долг.
Компания активно инвестирует и к 23-му году планирует закончить свои проекты.
После реализации проектов по грубым подсчетам FCF (свободный денежный поток) может вырастет с 500 до 800 млн $

Дивиденды так же могут удвоиться!
Форвардные мультипликаторы
EV/EBITDA =7.5
Debt\EBITDA = 5 
P\FCF = 3,5 - 4
Платит неплохие дивиденды

Сейчас берем на драйве цены на газ и хорошей технической реакции на недавнем отчете - пробили вверх сильный уровень $8,2, подтвердили сверху и снова отбились вверх. Хороший паттерн.