После импульсивного роста,приняли решение зафиксировать прибыль

Группа Интер РАО – в списке крупнейших в РФ энергетических холдингов.Контролирующим акционером является Роснефтегаз, которому принадлежит 27,6% акций (еще 28,9% бумаг являются квазиказначейскими). Помимо электро- и теплогенерирующего бизнеса Интер РАО ведет сбытовую деятельность в более чем 60 регионах РФ. Вдобавок компания исторически является единственным российским оператором экспорта-импорта электроэнергии. Впрочем, на трейдинговые операции сегодня приходится лишь порядка 13% консолидированной EBITDA. Из крупнейших отечественных энергетических компаний Интер РАО демонстрирует, пожалуй, самые стабильные и самые быстрые темпы роста финансовых показателей на протяжении уже многих лет. К примеру, за последние пять лет EBITDA Интер РАО увеличилась в три раза, тогда как по итогам первого полугодия показатель вырос еще на треть. В результате сегодня компания торгуется исходя из мультипликатора EV/EBITDA на уровне 1,5х, то есть, мягко говоря, совсем не дорого. Вдобавок у Интер РАО на балансе имеется огромная денежная позиция, которая изначально сформировалась по итогам 2016 года после продажи 40% Иркутскэнерго, а после этого стабильно увеличивалась за счет FCF. В сегодняшних условиях такая «кубышка» дает возможность Интер РАО задумываться о M&A (из потенциальных крупных сделок ходят слухи о приобретении Квадры и Юнипро), а акционерам мечтать о более щедрой дивидендной политике (сейчас платят 25% прибыли по МСФО). С учетом же последних инициатив Минфина обязать «дочки» госкомпаний направлять 50% консолидированной прибыли на дивиденды, упомянутые мечты могут оказаться совсем не заоблачными. В таком случае дивидендная доходность акций Интер РАО по текущим котировкам будет двузначной, что станет хорошим катализатором для их среднесрочного роста.

Источник: Открытие Брокер

10% от портфеля.Долгосрочная идея.