Фиксируем прибыль.Сегодня был отчёт, отчёт убыточный, доля у нас большая, планируем перезаход, но ниже.

После получения за первую половину 2020 около 790 млн долларов дивидендов от Норильского Никеля долг Русала мог упасть ниже 6 млрд долларов. Эта цифра по-прежнему велика, но является управляемой. На дивиденды акционерам Русала скорее всего пока рассчитывать не приходится, тем не менее при стоимости всего предприятия меньше, чем стоимость доли в ГМК, компания остается дешевой. Риски остаются – потенциальное снижение дивидендов ГМК, штрафы на ГМК. Алюминиевый бизнес пока не прибылен на текущих ценах на  алюминий. В то же время компании может быть на руку резкое снижение цен на электричество, которое произошло за последние месяцы. Усредняем позицию по Русалу.

Среднесрочная идея.

Акции Русала с начала этого года здорово росли, но на данный момент растеряли рост полностью.

Цены на алюминий упали, общая ситуация на рынках нервозная.

Падение открыло хорошую возможность для покупки данных акций.

На текущий момент капитализация компании вместе с долгом примерно равны стоимости доли Русала в ГМК.

Это значит, что алюминиевый бизнес можно получить бесплатно и, одновременно, бонусом к этому дивиденды Норникеля в размере больше 1 миллиарда долларов.

На данный момент акции представляют интерес для покупки.