Закрываем среднесрочную инвестидею по ГМК. Новостной фон вокруг компании стабилизировался. Тем не менее, предстоит ещё много работы. Увеличение капвложений не данность, но высоковероятно. Поэтому решения о дивидендах будут максимально отложены по сроку. Берём прибыль.

Штраф
Штраф совсем немаленький.  Ждут ебитда на уровне 7-8 млрд долларов за год при условии продажи прогнозируемых объемов. С такой ситуацией в мире могут все объемы и не продать. После выплат дивидендов, с закрытием реестра в декабре и мае, свободных денег у гмк пока не должно было остаться. Придется занимать. Русал созывает СД, источников, кроме займов-кредитов особо нет. Дивиденды сдвигаются во времени как минимум на следующий год. Могут, как ориентир быть в районе 17 долларов на акцию или около того. Плюс потребуются капвложения в экологические и технологические мероприятия.  На время флёр супердивидендной акции с ГМК сдувается. Как актив в общем и целом остается привлекательным.

После экологического ЧП на одном из предприятий ГМК, акции резко снизились. Предполагаем, что в отсутствии гигантских штрафов (главное, чтобы они исчислялись до 1 млрд долларов), акция сможет вырасти. Цена корзины металлов ГМК в плюсе с начала года, объемы производства компания обещает «нагнать» до конца года, т.е. конъюнктура,  в целом, неплохая. Сомнительно, что Русал согласится на резкое сокращение дивидендных выплат ГМК, т.к. от них зависит его экономическое состояние. На текущих уровнях, при прочих равных, дивидендная доходность составляет >10%, что представляется очень привлекательным уровнем.Малая доля,  с полследующим увеличением позиции.