Закрываем идею по Интел, берём прибыль. Компания в очередной раз отложила вывод на рынок процессора по технологии 7-нм до конца 2022 г. Хотя негативная информация уже могла бы быть частично в цене и конкуренты вероятно не смогут полностью воспользоваться преимуществами данной отсрочки (из-за общей нехватки мощностей по производству чипов в мире) пока понаблюдаем со стороны.

Совершенно неожиданно на второе полугодие 2020 г компания спрогнозировала ухудшение результатов год к году, такого не было со времен 2008-2009 гг. Одновременно с этим Интел отсрочил вывод на рынок чипов нового поколения с новейшим техпроцессом 7нм. Это стало мощным ударом по доверию инвесторов, особенно на фоне того, что сама компания уделила этому слишком большое внимание до этого. Вчера вышел отчет.В последнем квартале Intel заработала 1,52 доллара на акцию по сравнению с консенсусной оценкой в   1,10 доллара. Выручка также превысила прогнозы аналитиков, чему способствовал продолжающийся высокий спрос на персональные компьютеры и ноутбуки, вызванный пандемией. Intel также увеличила квартальные дивиденды на 5%. Акции вчера и сегодня испытывают давление,а все после того, как новый генеральный директор Пэт Гелсинджер заявил, что большая часть продуктов Intel к 2023 году будет производиться собственными силами, а не на стороне.Это дополнителные инвестиции. Есть ожидание, что инвесторы дадут ему кредит доверия хотя бы на некоторое время. Совсем недавно стало известно о появлении в составе акционеров Интел инвестора-активиста Даниэля Лёба. Как вариант, отставка прошлого руководства могла быть, в том числе этим, спровоцирована.
Интел много возможностей упустил за последние годы, но в своих основных бизнесах продолжает удерживать ведущие позиции по доле рынка. Процессоры Интел на 10нм-техпроцессе абсолютно конкурентны и сравнимы по производительности с 7нм от TSMC. Процессоры TigerLake  для ноутбуков, представленные в августе 2020 г уже начали продаваться, что должно поддержать результаты Интел. Ожидается, что в 2021 году будут представлены несколько процессоров, в том числе на ключевом для Интел рынке – процессоров для дата-центров. Есть ожидания потери доли в пользу AMD на рынке ЦПУ для ноутбуков, настольных компьютеров и серверов. Вероятнее всего, эти ожидания уже могут быть в цене.

Хотя компания находится в процессе перезапуска бизнеса, сильное отставание в динамке акций от конкурентов может уменьшиться.
Капитализация Интел составляет около $236 млрд. Чистый долг – около 18 млрд. Ебитда – около $36 млрд. Интел – самая дешевая акция среди всех чипмейкеров мира по относительным коэффициентам, что увеличивает ее ценовую привлекательность.
Открываем позицию небольшой долей с перспективой ее увеличения.