Дошли до цели.Фиксируем прибыль.

Компания активно инвестирует, идет достраивание последних очередей завода в Тайшете, создано СП для строительства алюминиевого завода в США. Структура акционеров окончательно определилась после снятия санкций и обмена доли Гленкор в Русале на долю в ЭН+. 

Финансовые результаты в последние годы стагнировали: цена на алюминий постепенно снижалась, из-за санкций замедлилось снижение долга. На конец 2-го квартала 2020 г чистый долг Русала составлял около $6 млрд. Чистый долг представляется существенным, тем не менее он полностью обеспечен долей Русала  в ГМК Норильский никель, которая составляет 27.8%. 

Достаточно давно уже сложилась редкая ситуация, когда стоимость всего Русала  была меньше стоимости доли Русала в ГМК. 
В последнее время цены на алюминий на Лондонской бирже металлов начали хорошо расти и закрепились выше $2000/тонну. Учитывая высокую чувствительность финансовых показателей Русала к курсу рубль/доллар, результаты 2021 г должны быть резко лучше нынешнего года.
При текущем курсе доллара и цене на алюминий Русал сможет все дивиденды от ГМК направлять на погашение долга, что для Русала остро необходимо (в контексте окончания акционерного соглашения по выплате дивидендов в ГМК в конце 2022 г).

С 2013 года котировки акций Русала изменялись от 4.1 млрд долларов до 12 млрд долларов капитализации. Сейчас капитализация составляет около $8.3 млрд.
В последние дни негатив после очередного ЧП на ГМК, где погибли люди, затронул и акции Русала. Пока влияние на Русал видится ограниченным. Максимум – невыплата дивидендов ГМК в последующие периоды (это пока никто всерьез не рассматривает). Невыплата дивидендов ГМК в пользу Русала только замедлит скорость погашения долга, на данный момент чистый долг Русала видится полностью управляемым даже без дивидендов ГМК.