Закрываем идею, мы не успели добрать внизу еще к позиции, будем восстанавливать этот биотех на коррекции. Освободим кэш

G1 Therapeutics -целевая цена понижена до $71 c $78; рейтинг сохранен «покупать» - H.C. Wainwright 

 Аналитик Roth Capital Тони Батлер снизил целевую цену G1 Therapeutics до $54 с $56 и сохраняет рейтинг "Покупать" по итогам 3 квартала компании. 

Отчет:
Прибыль на акцию: -$1 / -$1.02 (ожидания)
Выручка:  $4.9M / $4.78M (ожидания)

Достигнут чистый доход CLOSE LA (trilaciclib) в размере 3,6 миллиона долларов.

Клинические итоги

Начало нового исследования Фазы 2 Трилациклиба для поддержки его иммунного механизма действия, ожидаемого в 4 квартале 21 года: Компания подтвердила свое намерение начать исследование фазы 2 трилациклиба и химиотерапии у пациентов с ранней стадией тройного негативного рака молочной железы (TNBC) в четвертом квартале 2021 года для дальнейшего изучения роли трилациклиба в модуляции противоопухолевого иммунного ответа.

 Начало нового исследования Фазы 2 Трилациклиба в комбинации с конъюгатом Антитело-лекарственное средство (ADC) при тройноотрицательном раке молочной железы, ожидаемом в 4Q21: G1 намерена начать исследование фазы 2 с одним плечом трилациклиба, вводимого до ADC у пациентов с неоперабельным местнораспространенным или метастатическим TNBC в четвертом квартале 2021 года.

Получено ускоренное обозначение Trilaciclib для использования при Тройном негативном раке молочной железы (TNBC): Управление по контролю за продуктами и лекарствами США (FDA) предоставило Ускоренное обозначение trilaciclib для использования в сочетании с химиотерапией для лечения местнораспространенного или метастатического тройного негативного рака молочной железы. В настоящее время Трилациклиб оценивается в рамках 2-й основной фазы 3-го рандомизированного двойного слепого плацебо-контролируемого исследования у пациентов, получающих химиотерапию гемцитабином и карбоплатином первой или второй линии по поводу TNBC. (Пресс-релиз здесь)

Изменения на рынке НМРЛ Приводят к стратегическому решению прекратить испытание Трилациклиба фазы 2 в 2L/3L НМРЛ и перевести ресурсы на новые испытания MOA и ADC фазы 2: Ожидается, что будущая парадигма лечения в 2L/3L НМРЛ еще больше отойдет от доцетаксела, основы химиотерапии в заповеднике 4, что предполагает минимальные будущие рыночные возможности в этой ситуации. Таким образом, G1 прекращает это испытание и переводит эти ресурсы на поддержку новых испытаний MOA и ADC фазы 2

Инициирование исследования (IIS) Трилациклиба при 1L немелкоклеточном раке легкого (НМРЛ), ожидаемое в 1Q22: В рамках своей широкой исследовательской программы, инициированной исследователем, G1 рассчитывает поддержать IIS, оценивающий противоопухолевую эффективность трилациклиба при НМРЛ первой линии в сочетании с химиотерапией и ингибитором контрольных точек.

Сидели BTIG, сидели, и подумали, а почему не поставить хороший рейтинг G1? И поставили!
Установлен рейтинг "Покупать" с целевой ценой $51 - BTIG

BTIG, LLC – одна из ведущих компаний в сфере институциональных брокерских услуг и услуг управления фондами.

Рискнем добавить 1% к позиции.
Бумага сильно перепродана. 

Компания занимается научными исследованиями в области рака - разрабатывает препарат Trilaciclib - первый в своем роде препарат, снижающий негативный эффект химиотерапии на клетки костного мозга. Сейчас идет тестирование эффективности препарата против разных видов рака. Препарат уже получил разрешение в FDA (в феврале 2021 г.) для лечения мелкоклеточного рака легких (SCLC) - под маркой COSELA
Cosela одобрен для применения только в комбинации. Стоимость препарата составляет 1400$ за флакон. Пациенту требуется 24 флакона на курс, то есть итоговый чек такой процедуры составляет $34 тыс.Нет долговой нагрузки, есть запас ликвидности $249 млн, которого хватит на два года исследований при текущих темпах трат

Помимо основного препарата, есть два препарата на ранних стадиях исследования - делают супрессор эстрогеновых рецепторов и ингибитор CDK4/6i для регуляции клеточного цикла.
Потенциально препарат Cosela можно комбинировать с различными видами химиотерапии, и компания уже полным ходом работает над расширением списка показаний. Это может открыть перед препаратом рынок емкостью в районе $34 млрд в год, соответственно, для компании это возможность кратно вырасти.

При этом надо брать во внимание капитализацию, которая составляет менее $1 млрд, как следствие-бумаги довольно волатильны
Есть небольшая выручка от продажи лицензии, но она может быть нестабильной.При инвестициях в данную бумагу нужно ориентироваться на долгосрочный горизонт
Только один препарат - Trilaciclib для разных видов рака - на позднем этапе исследований
Несмотря на то, что COSELA уже одобрено FDA, долгие организационные и бюрократические процедуры не позволят запустить массовый коммерческий запуск препарата в текущем году
Первая сильная выручка ожидается лишь в 2023 г
В последнем квартала выпустили много дополнительных акций, в т.ч. для опционной программы стимулирования сотрудников - это размыло долю действующих акционеров
Стабильно отрицательный денежный поток. На исследования "сжигают", в среднем, $29 млн/квартал

В свете все нюансов, позиция открывается на маленькую долю, с перспективой постепенного увеличения до 2-3% от портфеля.